Matrixport市场观察：日元加息蝴蝶效应带崩全球市场，加密市场或进入修复上涨行情

市场走势

过去一周，BTC 从 66, 000 $ 上方一路下跌，先后于 8 月 1 日及 8 月 4 日跌破 65, 000 $ 及 60, 000 $ 两个关键支撑位后，于 8 月 5 日进入恐慌式下跌。Binance 现货数据显示， 8 月 5 日 BTC 单日最大跌幅为 17% ，BTC 一度跌至 49, 000 $。受行情剧烈波动影响， 8 月 5 日单日爆仓人数超 20 万人，爆仓金额超 10 亿美元。截止发稿，BTC 价格逐渐震荡回升，在 55, 000 $ 左右回稳。

伴随着 BTC 的价格下跌，其他加密资产基本全线跟跌。ETH 甚至隐隐有领跌的趋势。8 月 5 日，ETH 单日最大跌幅高达 23.85% ，触及 2, 111 $, 接近 2024 年度开年最低。截止发稿，ETH 价格在 2, 500 $ 附近波动。

行情分析

本次极端行情主要受几大因素影响，宏观因素利空导向明显，流动性踩踏导致多个市场接连暴跌；加密监管压力增大，加密市场抛压放大恐慌情绪等。

日本加息缩表，全球资本套息逆转

日元的长期低迷为全球市场资本套息提供流动性，而市场认为日本央行还会有多次加息预期。日本央行加息缩表的操作导致日元汇率暴涨，全球资本被动去杠杆，相继出售各类资产偿还日元债务。同时日本大型企业基本为出口型企业，日元暴涨也导致大型企业利润下降，利空情绪明显。由于美股市场受日元汇率影响较深，受资产抛售影响也最深。

美国经济衰退风险因素叠加，市场情绪低迷

上周非农数据大幅度不及预期，失业率飙升到了 4.3% ，标普 500 指数在疲软的就业数据后跌至 2022 年 10 月以来的最低点（8 月 5 日数据）。美国劳动力市场愈加疲软，高盛将明年美国经济衰退的风险从 15% 上调至 25% 。市场担心美联储的货币紧缩周期导致经济衰退的情绪加剧。再加上中东局势恶化导致地缘政治不稳定性加剧，上周公布的大型科技公司财报也未给市场注入强心剂。

市场抛压， JUMP 或受监管压力出售资产

昨日起，市场上宣称 JUMP 正在抛售 ETH 的信息不胫而走。信息显示，JumpTrading 在 7 月 25 日以来的 9 天时间里已经将 8.3 万枚 wstETH 赎回成 9.75 万枚 ETH。其中有 6.6 万枚 ETH(约 1.91 亿美元)已经进入交易平台。该信息加重了市场恐慌情绪，抛压导致 ETH 价格不断探底，昨日整个加密市场爆仓金额超 10 亿美元。市场清算的同时又加剧抛压，造成螺旋下跌。

近期热点

哈里斯获民主党总统候选人提名，民主党修复加密关系的会议延期举行

美国副总统哈里斯正式获得民主党总统候选人提名，成为首位领导美国主要政党总统候选人的黑人女性和亚裔美国人。本次大选正式成为哈里斯与特朗普的对决。哈里斯将出席的修复加密关系的会议延期至本周晚些时候举行。

澳洲联储将利率维持在 4.35% 不变，符合市场预期

澳洲联储决心将消费者物价指数（CPI）恢复至目标水平，需对通胀上行风险保持警惕。通胀仍高于目标，显示出持续性。核心通胀水平仍然过高，将采取必要措施以实现通胀目标。此外，核心通胀预计将比之前预期的更为缓慢地放缓，预计在 2025 年底降至 3% 以下。同时上调了国内生产总值（GDP）增长、失业率和核心通胀的预测。

建议布局

受极端探底行情影响，不排除近期加密市场会有短期修复上涨行情。但需注意的是，基于市场抛压及宏观因素的不明朗，后续行情波动可能较为剧烈。建议平衡资产配置，多关注理性收益配置。鲨鱼鳍及趋势智赢兼具成本保护及博取增益收益的产品功能，或为不错的选择。

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