市场方向，7月加密市场跌宕起伏，月初矿工抛售与ETF低迷的数据导致市场情绪不佳，而在德国政府出售与门头沟还款的抛压刺激下，主流货币跳水明显，但来到后半月后，政治因素力挽狂澜，特朗普以一己之力带动币圈上扬，月底更是迎来了以太坊ETF通过与比特币大会的频频利好。但整体来看，尽管宏观预期逐渐向好，但市场仍保持冷静，或是由于消息面落地以及实际利好不足导致。国内方向，产业区块链仍不温不火，区域化发展特征愈发明显，另一方面，京东币链入局港元稳定币引发市场热议，大厂的加密动向备受关注。

政策方向，7月共发布政策数12条，2024年截止到7月底，据不完全统计，我国已有72条区块链相关政策推出。从地区而言，京津冀与长三角地区仍是发布政策的主要区域，显示出地区聚集效应的增强。另一方面，本月更为重要的国家级会议是第二十届三中全会，会议通过了《中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》，决定中提到构建全国统一大市场与完善要素市场制度和规则，而在此前发布的两者专项政策中都曾提及到区块链技术。整体来看，尽管近年来区块链在国家级政策的提及频率逐渐减少，但在重要政策中仍窥见其身影，并体现出相当的基建化属性，可显示出该技术的正统性与重要性。随着各地底层链建设的高峰告一段落，后续基建层面上的应用探索将增加，不局限于存证，更多会向信任协作与价值流通融合转移，针对现有基建仍存在的孤岛化、同质化特征，覆盖全国、链接全球的国家区块链网络仍有必要，目前来看，已有全国人大代表开始提出这一观点。

投融资方向，本月投融资市场表现与上月趋于一致，全球区块链领域发生事件108起，相比上月增加11起，披露投融资金额为67.31亿元，环比下降3.6%，平均融资大幅度下降至0.62亿元，但考虑到汇率换算的差异性，本月投融资市场有走弱趋势。从细分赛道来看，Defi成为了本月增长最快赛道，以16起事件完成融资3.24亿元，相比上月飙升157.41%。数字货币同样保持领先，完成事件25起，披露融资金额为35.09亿元。链游赛道在本月滑落，从上月的4.24跌落至2.92亿元，跌幅31.13%，尽管赛道跌幅，但基于TON的链游正迅速发展，目前该领域的融资项目相对较少，一是由于项目集中造成估值过高，二是小游戏生命周期较短，VC难以实现正向ROI，此外项目由于流量优势反而可实现自现金流生产，因此融资需求也较低。另一方面，本月的基础设施迎来腰斩，基础设施赛道事件数为23起，位列所有赛道第二位，但融资金额仅为11.35亿元，比上月滑落48%，成为本月拖累总金额的主要领域。

应用方向，截止到7月底，据不完全数据统计，我国今年披露新落地应用数量为25起，相比去年同期将近腰斩，反映出市场容量的趋于饱和。从落地省市而言，尽管省市相对分散，但地区化集中的趋势明显，京津冀地区以8起落地领先，长三角以1起之差次之。具体而言，北京是上半年项目落地最多的城市，落地达到5起，天津、上海、浙江并列第二位，均为3起，香港、山东分别落地2起。省市发展的梯队级关系仍然凸显，上半年落地也多集中于一线省份，呈现出强者恒强的趋势。落地领域仍涵盖广泛，贸易物流、金融、文娱、政务服务、农业、能源、数据、司法存证、工业等九大领域均有落地。从目前落地的行业应用而言，强势领域略有下滑，增量释放需求反而在新兴领域，如数据融合侧。仅从数据要素市场来看，区块链仍有可预期的市场空间，目前数据方向释放仅处于初期，多常见于数据价值释放与数据产品化流通的探索阶段，在数据要素+应用和标的资产融资方向还存在空白。从市场来看，已然有众多区块链融合厂商瞄准这一领域，蚂蚁、腾讯云、浪潮、零数均是代表企业。

CBDC方向，全球CBDC试点正在进行中，俄罗斯成为了其中最为突出的地区。7月18日，俄罗斯总统普京在讨论经济问题的会议上表示，数字卢布平台已展现出生产力，现在是时候开始更大规模使用数字卢布，而就在日前，俄罗斯当地媒体报道，俄正在与金砖国家央行一起研究推出“金砖之桥”本币结算平台。可以看出，俄罗斯已然将国际结算的下一重心放在了数字卢布上，在这种紧迫性下，进展更加迅速，绕过美元的结算方式在高压下反而有望真正实现。另一方面，人民币已然占据俄罗斯外汇市场份额的99.6%，数字卢布的发展对于人民币国际化进程也有推动作用。值得注意的是，由于制裁原因，加密产业在俄罗斯迎来爆发，其低廉的电力成本也吸引了诸多挖矿企业的入驻，普京却罕见表达了对其的消极看法。其认为加密货币可以作为国际结算的新方式，但俄罗斯境内的加密货币开采每年耗电160亿度，几乎相当于全国总用电量的1.5%，高额的消耗会造成公民设施面临能源不足的问题，因此普京认为需要在法律层面作出更为完善的规定，规范采矿活动。

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